下列关于代理成本理论的说法中，正确的有
2026-01-02 13:02:42   来源：中华财会网   

下列关于代理成本理论的说法中，正确的有

1. 下列关于代理成本理论的说法中，正确的有（  ）

A. 股东与债权人之间的代理冲突会导致过度投资或投资不足

B. 股东与管理层之间的代理冲突会导致管理层在职消费

C. 负债融资可缓解股东与管理层的代理冲突

D. 股权融资可缓解股东与债权人的代理冲突

答案：ABC

解析：代理成本理论认为，股东与债权人的冲突可能导致股东促使管理层进行高风险投资（过度投资）或放弃低风险高收益项目（投资不足）；股东与管理层的冲突可能导致管理层追求在职消费、回避风险等；负债融资需定期偿还本息，可约束管理层的自由现金流，缓解股东与管理层的代理冲突；股权融资会增加股东权益，可能加剧股东与债权人的代理冲突，因此ABC正确，D错误。

2. EBIT-EPS分析法的局限性包括（  ）

A. 未考虑资金的时间价值

B. 未考虑财务风险的变化

C. 仅关注每股收益，未关注企业价值

D. 假设EBIT保持不变

答案：ABCD

解析：EBIT-EPS分析法是静态分析方法，假设EBIT不变，未考虑资金时间价值和财务风险随负债比例变化的影响，且核心目标是提高每股收益，而非企业价值最大化，ABCD均属于其局限性。

3. 下列属于财务困境成本的有（  ）

A. 破产清算费用

B. 债务重组成本

C. 企业声誉损失

D. 管理层决策扭曲成本

答案：ABCD

解析：财务困境成本是企业因负债比例过高、无法偿还债务而面临的成本，包括直接成本（破产清算费用、债务重组成本）和间接成本（企业声誉损失、客户流失、管理层决策扭曲等），ABCD均正确。

4. 企业采用股权融资的优点有（  ）

A. 无需偿还本金

B. 降低财务风险

C. 具有税盾效应

D. 增强企业偿债能力

答案：ABD

解析：股权融资的资金属于所有者权益，无需偿还本金，可降低企业负债比例，增强偿债能力和降低财务风险；税盾效应是负债融资的优点，股权融资无此效应，因此ABD正确，C错误。

5. 行业特征对资本结构的影响主要体现在（  ）

A. 行业竞争程度越高，负债比例越低

B. 行业资产流动性越强，负债比例越高

C. 行业盈利能力越强，负债比例越低

D. 行业生命周期不同，资本结构不同

答案：ABCD

解析：竞争激烈的行业（如高科技行业）经营风险高，负债比例通常较低；资产流动性强的行业（如零售业）偿债能力强，可承受较高负债；盈利能力强的行业可通过内部留存收益融资，负债比例较低；成长期企业需大量资金，负债比例可能较高，成熟期企业盈利能力稳定，负债比例相对合理，ABCD均正确。