中级会计职称《财务管理》：财务管理目标
2012-06-07 14:31:54   来源：   

      1.各种目标的优缺点及其比较

　　【例·单选题】在市场经济条件下，剩余产品的多少可以用（ ）来衡量。

　　A.利润

　　B.企业价值

　　C.股东财富

　　D.相关者利益

　　『正确答案』A

　　『答案解析』在市场经济条件下，剩余产品的多少可以用利润这个指标来衡量。

　　【例·单选题】下列各财务管理目标中，没有考虑风险因素的是（ ）。

　　A.利润最大化

　　B.相关者利益最大化

　　C.股东财富最大化

　　D.企业价值最大化

　　『正确答案』A

　　『答案解析』利润最大化的缺点是：（1）没有考虑利润实现时间和资金时间价值；（2）没有考虑风险问题；（3）没有反映创造的利润与投入资本之间的关系；（4）可能会导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。选项B、C、D都考虑了风险因素。

　　【例·多选题】下列各财务管理目标中，能够克服短期行为的有（ ）。

　　A.利润最大化

　　B.股东财富最大化

　　C.企业价值最大化

　　D.相关者利益最大化

　　『正确答案』BCD

　　『答案解析』本题考核各财务管理目标的优缺点。由于利润指标通常按年计算，决策往往服务于年度指标的完成和实现，因此利润最大化可能导致企业短期财务决策倾向。而B、C、D在一定程度上都可以避免企业短期行为。

　　【例·多选题】下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是（ ）。

　　A.利润最大化

　　B.股东财富最大化

　　C.企业价值最大化

　　D.相关者利益最大化

　　『正确答案』BCD

　　『答案解析』利润最大化缺点：没有考虑利润实现时间和资金时间价值、没有考虑风险问题、没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系、可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。

　　2.各种目标的细节性内容

　　（1）股东财富最大化。在上市公司，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定的，在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。

　　【例·多选题】对上市公司来说，股东财富最大化的财务管理目标中，股东财富是由（ ）决定的。

　　A.股票数量

　　B.股票价格

　　C.股票价值

　　D.每股收益

　　『正确答案』AB

　　『答案解析』在上市公司，股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定。

　　（2）企业价值最大化。企业价值可以理解为企业所有者权益和债权人权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。用价值替代价格，克服了过多受外界市场因素的干扰。

　　（3）相关者利益最大化。股东作为企业所有者，在企业中承担着最大的权利、义务、风险和报酬，但是债权人等也为企业承担着风险--强调股东的首要地位，不能忽视相关利益群体的利益。该目标的优点：①有利于企业长期稳定的发展；②体现了合作共赢的价值理念；③本身是一个多元化、多层次的目标体系；④体现了前瞻性与现实性的统一。

　　【例·单选题】下列财务管理目标中，能够体现合作共赢价值理念的是（ ）。

　　A.利润最大化

　　B.股东财富最大化

　　C.企业价值最大化

　　D.相关者利益最大化

　　『正确答案』D

　　『答案解析』相关者利益最大化目标优点之一为体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一。

　　【例·判断题】相关者利益最大化，要求重视相关利益群体的利益，因此将股东放到了次要地位。（ ）

　　『正确答案』×

　　『答案解析』相关者利益最大化目标强调股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系。

　　【例·多选题】下列有关相关者利益最大化目标的具体内容的表述中，正确的是（ ）。

　　A.强调将风险降到最低程度

　　B.加强与供应商的协作

　　C.加强对企业代理人的监督和控制

　　D.保持与政府部门的良好关系

　　『正确答案』BCD

　　『答案解析』相关者利益最大化目标的内容包括：（1）强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承受的范围内；（2）强调股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系；（3）强调对代理人即企业经营者的监督和控制，建立有效的激励机制以便企业战略目标的顺利实施；（4）关心本企业普通职工的利益，创造优美和谐的工作环境和提供合理恰当的福利待遇，培养职工长期努力地为企业工作；（5）不断加强与债权人的关系，培养可靠的资金供应者；（6）关心客户的长期利益，以便保持销售收入的长期稳定增长；（7）加强与供应商的协作，共同面对市场竞争，并注重企业形象的宣传，遵守承诺，讲究信誉；（8）保持与政府部门的良好关系。

　　3.财务管理目标的适用情况

　　【例·多选题】下列财务管理目标中，通常只适用于上市公司的是（ ）。

　　A.利润最大化

　　B.股东财富最大化

　　C.企业价值最大化

　　D.相关者利益最大化

　　『正确答案』BC

　　『答案解析』在已上市的股份公司中股东财富的确定需要依据股票市场，而非上市公司无法向上市公司一样随时准确获得公司股价。企业价值最大化中，对于非上市公司价值的确定只能通过专门的评估，而评估企业的资产时，容易受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。