影响某股票贝塔系数大小的因素有
2025-05-09 11:15:23   来源：中华财会网   

影响某股票贝塔系数大小的因素有

　【多选题】影响某股票贝塔系数大小的因素有(　　)。

　　A.整个股票市场报酬率的标准差

　　B.该股票报酬率的标准差

　　C.整个股票市场报酬率与无风险报酬率的相关性

　　D.该股票报酬率与整个股票市场报酬率的相关性

　　【答案】ABD

　　【单选题】当存在无风险资产并可按无风险报酬率借贷时，下列关于最有效风险资产组合的说法中正确的是(　　)。

　　A.最有效风险资产组合是投资者根据自己风险偏好确定的组合

　　B.最有效风险资产组合是风险资产机会集上最小方差点对应的组合

　　C.最有效风险资产组合是风险资产机会集上最高期望报酬率点对应的组合

　　D.最有效风险资产组合是所有风险资产以各自的总市场价值为权数的组合

　　【答案】D

　　【解析】当存在无风险资产并可按无风险报酬率自由借贷时，最有效的风险资产组合是从无风险资产的报酬率开始，做有效边界的切线得到的切点所代表的组合，它是所有证券以各自的总市场价值为权数的加权平均组合，独立于投资者个人的风险偏好。选项D正确。

　
　　【多选题】下列关于单个证券投资风险度量指标的表述中，正确的有(　　)。

　　A.贝塔系数度量投资的系统风险

　　B.方差度量投资的系统风险和非系统风险

　　C.标准差度量投资的非系统风险

　　D.变异系数度量投资的单位期望报酬率承担的系统风险和非系统风险

　　【答案】ABD

　　【解析】方差、标准差、变异系数度量投资的总风险(包括系统风险和非系统风险)，贝塔系数度量投资的系统风险，选项C错误。

　　【多选题】投资组合由证券X和证券Y各占50%构成。证券X的期望收益率11%，标准差11%，β系数1.4，证券Y的期望收益率9%，标准差9%，β系数1.2。下列说法中，正确的有(　　)。

　　A.投资组合的β系数1.3

　　B.投资组合的期望收益率等于10%

　　C.投资组合的标准差等于10%

　　D.投资组合的变异系数等于1

　　【答案】AB

　　【解析】投资组合β系数=1.4×50%+1.2×50%=1.3，选项A正确。投资组合的期望收益率=11%×50%+9%×50%=10%，选项B正确。没有给出相关系数，无法计算投资组合标准差和变异系数，所以选项C、D错误。

　　【多选题】假设其他条件不变(编者添加)，下列关于证券市场线的说法中，正确的有(　　)。

　　A.无风险报酬率越大，证券市场线在纵轴的截距越大

　　B.证券市场线描述了由风险资产和无风险资产构成的投资组合的有效边界

　　C.投资者对风险的厌恶感越强，证券市场线的斜率越大

　　D.预计通货膨胀率提高时，证券市场线向上平移

　　【答案】ACD

　　【解析】选项B是资本市场线的特点，不是证券市场线的特点。资本市场线描述了由风险资产和无风险资产构成的投资组合的有效边界。