以下关于MM理论的表述，正确的有
2026-02-23 16:41:09   来源：中华财会网   

以下关于MM理论的表述，正确的有

以下关于MM理论的表述，正确的有（ ）。 

    A. 无税模型下，企业价值与资本结构无关 

    B. 有税模型下，负债增加企业价值 

    C. 有税模型中，最优负债率为100% 

    D. 有税模型中，企业价值与负债率成正比 

    答案：AB 

   解析：有税模型中企业价值随负债增加而增加，但最优负债率非100%（因财务困境成本）；C错误，D不准确（非严格正比）。

财务杠杆的作用包括（ ）。 

    A. 放大收益 

    B. 放大风险 

    C. 降低权益成本 

    D. 提高企业价值 

    答案：AB 

   解析：财务杠杆在盈利时放大ROE（收益），亏损时放大损失（风险）；C和D不准确（权益成本可能上升，企业价值需权衡）。

代理成本理论认为，债务融资可能（ ）。 

   A. 降低代理成本 

   B. 增加代理成本 

   C. 无影响 

   D. 仅影响权益成本 

   答案：B 

  解析：债务融资会增加经理与股东的代理成本（如过度投资风险）。

信号理论认为，企业发行新股通常传递（ ）信号。 

   A. 正面 

   B. 负面 

   C. 中性 

   D. 无法确定 

   答案：B 

  解析：市场认为企业发行新股可能因高估股价而传递负面信号。

企业价值最大化目标下，最优资本结构通常对应（ ）。 

   A. 最低加权平均资本成本（WACC） 

   B. 最高负债率 

   C. 最高净资产收益率（ROE） 

   D. 最低负债率 

   答案：A 

  解析：WACC最低时，企业价值最大，是资本结构优化的核心目标。

以下哪种融资方式会增加财务杠杆？（ ） 

    A. 发行普通股 

    B. 银行贷款 

    C. 内部留存收益 

    D. 无 

    答案：B 

   解析：银行贷款增加债务，提高财务杠杆；其他方式不增加负债。