下列各项中，会导致折现率提高的因素有
2025-10-26 10:52:00   来源：中华财会网   

下列各项中，会导致折现率提高的因素有

下列各项中，会导致折现率提高的因素有（  ）

A. 无风险收益率上升

B. 项目 β 系数增大（风险提高）

C. 市场风险溢价扩大

D. 企业债务利率下降

E. 项目现金流稳定性增强

答案：ABC

解析：折现率与风险、无风险收益率正相关：无风险收益率上升（A 正确）、项目 β 系数增大（风险提高，B 正确）、市场风险溢价扩大（C 正确），均会导致折现率提高；企业债务利率下降会降低债务资本成本，进而降低 WACC（D 错误）；现金流稳定性增强说明风险降低，折现率应降低（E 错误）。

下列关于折现率的说法中，正确的是（  ）

A. 折现率是将未来现金流量折算为现值的比率，通常与风险呈反向关系

B. 折现率仅用于投资项目评估，不适用于企业价值评估

C. 折现率本质上是投资者要求的最低必要报酬率

D. 同一项目在不同时期使用的折现率必然相同

答案：C

解析：折现率是将未来现金流量折算为现值的关键比率，本质是投资者为承担风险而要求的最低必要报酬率（C 正确）；折现率与风险呈正向关系（风险越高，折现率越高，A 错误）；折现率广泛应用于投资项目评估、企业价值评估、债券定价等场景（B 错误）；同一项目因市场利率、风险水平变化，不同时期折现率可能不同（D 错误）。

在确定项目折现率时，若项目风险与企业当前整体风险一致，最适宜采用的折现率是（  ）

A. 无风险收益率

B. 企业加权平均资本成本（WACC）

C. 市场平均收益率

D. 行业基准收益率

答案：B

解析：加权平均资本成本（WACC）是企业综合考虑债务和股权融资成本后的平均成本，当项目风险与企业整体风险一致时，WACC 能反映项目的综合风险，是最匹配的折现率（B 正确）；无风险收益率未考虑风险（A 错误）；市场平均收益率反映市场整体风险，未必与项目风险匹配（C 错误）；行业基准收益率是行业平均水平，可能与企业自身融资成本存在差异（D 错误）。

下列各项中，不属于确定折现率需考虑的因素是（  ）

A. 无风险收益率

B. 市场风险溢价

C. 项目特有风险

D. 会计政策变更

答案：D

解析：折现率的确定需考虑风险与收益的匹配，核心因素包括无风险收益率（基础收益，A 正确）、市场风险溢价（市场平均风险对应的额外收益，B 正确）、项目特有风险（项目自身独特风险，C 正确）；会计政策变更属于会计核算方法的调整，不影响未来现金流量的风险与收益，与折现率确定无关（D 错误）。