下列情况中，会导致内含收益率降低的有
2025-12-01 12:05:54   来源：中华财会网   

下列情况中，会导致内含收益率降低的有

第1题：下列情况中，会导致内含收益率降低的有（ ）

A. 项目初始投资额增加

B. 运营期现金净流量减少

C. 项目寿命期延长

D. 折现率提高

答案：AB

解析：内含收益率是使净现值为0的折现率，初始投资额增加会增大现金流出，运营期现金净流量减少会减小现金流入，二者均需降低折现率才能使净现值重新为0，因此会导致内含收益率降低；项目寿命期延长若伴随现金流量增加，可能提高内含收益率，折现率是外部参数，与内含收益率无关，C、D选项错误。

第2题：互斥投资项目决策中，可能出现内含收益率与净现值结论冲突的原因有（ ）

A. 项目的原始投资额不同

B. 项目的现金流量模式不同

C. 项目的寿命期不同

D. 项目的风险水平不同

答案：ABC

解析：互斥项目中，内含收益率与净现值结论冲突的核心原因是项目的规模差异（原始投资额不同）、现金流量发生的时间模式不同以及寿命期不同；风险水平不同会影响折现率的选择，但并非导致二者结论冲突的直接原因，通过调整折现率可统一风险考量，因此D选项错误。

第3题：下列关于投资项目风险调整的说法，正确的有（ ）

A. 风险较高的项目应采用较高的折现率

B. 风险调整方法包括风险调整折现率法和调整现金流量法

C. 调整现金流量法是将项目的现金流量按照风险程度进行调整

D. 风险调整折现率法会夸大远期现金流量的风险

答案：ABCD

解析：风险与收益匹配，风险较高的项目需采用较高的折现率来反映风险溢价，A正确；常见的风险调整方法包括风险调整折现率法（调整折现率）和调整现金流量法（调整现金流量），B正确；调整现金流量法通过将现金流量乘以肯定当量系数来降低风险现金流量的数值，C正确；风险调整折现率法将风险溢价计入折现率，会使远期现金流量的折现程度更大，夸大了其风险，D正确。

第4题：投资项目资本预算中，计算营业现金流量时不需要考虑的因素是（ ）

A. 营业收入

B. 付现成本

C. 折旧费用

D. 沉没成本

答案：D

解析：营业现金流量的计算公式为“营业收入-付现成本-所得税”或“税后净利润+折旧”，其中营业收入、付现成本是直接参与计算的基础数据，折旧虽非付现成本，但会通过抵税影响所得税，进而影响现金流量；沉没成本是已发生且无法收回的成本，与当前项目决策无关，计算现金流量时无需考虑。

第5题：下列各项中，属于投资项目初始现金流量的是（ ）

A. 项目运营期的营业收入

B. 项目结束时的残值变现收入

C. 项目初始投资的固定资产购置支出

D. 项目运营期的付现成本

答案：C

解析：初始现金流量是项目开始时发生的现金流量，主要包括固定资产购置支出、营运资金垫支、初始调研费用等；营业收入和运营期付现成本属于营业现金流量，残值变现收入属于终结现金流量，均不属于初始现金流量范畴。