投资项目资本预算试题及答案
2025-12-01 12:07:45   来源：中华财会网   

投资项目资本预算试题及答案

第1题：投资项目资本预算中，估算营业现金流量时需要考虑的税盾效应包括（ ）

A. 折旧税盾

B. 利息税盾

C. 营业收入税盾

D. 付现成本税盾

答案：AB

解析：税盾效应是指某些支出因可在税前扣除而减少应纳税额，从而增加现金流量的效应；折旧和利息支出均属于税前扣除项目，其税盾效应分别为“折旧×所得税税率”和“利息×所得税税率”；营业收入会增加应纳税额，付现成本会减少应纳税额，但二者并非“税盾效应”的具体体现，因此C、D选项错误。

第2题：当某投资项目的净现值（NPV）大于0时，其现值指数（PI）必然（ ）

A. 大于1

B. 等于1

C. 小于1

D. 无法确定

答案：A

解析：现值指数=未来现金净流量现值/原始投资额现值，净现值=未来现金净流量现值-原始投资额现值；当NPV＞0时，未来现金净流量现值＞原始投资额现值，因此现值指数必然大于1，二者评价结论具有一致性。

第3题：下列关于静态投资回收期的说法，正确的是（ ）

A. 考虑了资金的时间价值

B. 能全面反映项目的盈利性

C. 计算简便，便于理解

D. 是项目决策的主要依据

答案：C

解析：静态投资回收期是收回初始投资所需的时间，其优点是计算简便、易于理解，能反映项目的流动性和风险；缺点是未考虑资金时间价值，也未考虑回收期后的现金流量，无法全面反映项目盈利性，因此不能作为项目决策的主要依据，仅可作为辅助指标。

第4题：某投资项目的原始投资额为200万元，投产后每年的现金净流量为50万元，该项目的静态投资回收期为（ ）

A. 3年

B. 4年

C. 5年

D. 6年

答案：B

解析：静态投资回收期的计算公式为“原始投资额/每年现金净流量”（适用于每年现金净流量相等的情况）；该项目每年现金净流量稳定为50万元，因此静态投资回收期=200/50=4年。

第5题：在互斥投资项目决策中，若两个项目的净现值均大于0，但原始投资额不同，此时应优先选择（ ）

A. 净现值较大的项目

B. 现值指数较大的项目

C. 静态投资回收期较短的项目

D. 内含收益率较高的项目

答案：B

解析：互斥项目决策中，净现值法适用于原始投资额相同或相近的情况；当原始投资额不同时，现值指数（反映单位投资的收益能力）更具可比性，应优先选择现值指数较大的项目；静态投资回收期未考虑资金时间价值，内含收益率在互斥项目中可能出现与净现值结论冲突的情况，均不适宜作为优先决策依据。

第6题：下列因素中，会导致投资项目净现值增加的是（ ）

A. 折现率提高

B. 初始投资额增加

C. 运营期现金净流量增加

D. 项目寿命期缩短

答案：C

解析：净现值是未来现金净流量现值与原始投资额现值的差额；运营期现金净流量增加，会使未来现金净流量现值增大，进而导致净现值增加；折现率提高会降低未来现金流量的现值，初始投资额增加会增大现金流出，项目寿命期缩短会减少未来现金流量的总现值，均会导致净现值减少。

第7题：下列关于内含收益率的说法，错误的是（ ）

A. 内含收益率是项目的实际收益率

B. 内含收益率不受折现率的影响

C. 当内含收益率大于折现率时，项目可行

D. 内含收益率能直接用于互斥项目的决策

答案：D

解析：内含收益率是项目本身的收益能力指标，不受外部折现率影响，当内含收益率大于项目的必要收益率（折现率）时，项目可行；但在互斥项目中，由于内含收益率未考虑项目规模差异，可能出现与净现值结论不一致的情况，因此不能直接用于互斥项目决策，需结合净现值等指标综合判断。

第8题：投资项目的终结现金流量不包括（ ）

A. 固定资产残值变现收入

B. 垫支营运资金的收回

C. 固定资产清理费用

D. 运营期最后一年的营业收入

答案：D

解析：终结现金流量是项目结束时发生的现金流量，包括固定资产残值变现收入、残值变现净损益对所得税的影响、垫支营运资金的收回以及固定资产清理费用等；运营期最后一年的营业收入属于营业现金流量，并非终结现金流量。

第9题：某投资项目的净现值为50万元，原始投资额现值为200万元，则该项目的现值指数为（ ）

A. 1.25

B. 0.25

C. 4

D. 5

答案：A

解析：现值指数=未来现金净流量现值/原始投资额现值，而净现值=未来现金净流量现值-原始投资额现值，因此未来现金净流量现值=净现值+原始投资额现值=50+200=250万元；现值指数=250/200=1.25。