下列关于美式期权和欧式期权价值的说法，正确的有
2025-12-01 11:55:48   来源：中华财会网   

下列关于美式期权和欧式期权价值的说法，正确的有

第1题：下列关于美式期权和欧式期权价值的说法，正确的有（ ）

A. 美式期权价值≥欧式期权价值

B. 美式期权可以在到期日前任意时点执行

C. 欧式期权只能在到期日执行

D. 相同条件下，美式看跌期权价值一定高于欧式看跌期权价值

答案：ABC

解析：美式期权与欧式期权的核心区别是执行时间灵活性，美式期权可在到期日前任意时点执行，欧式期权仅能在到期日执行；由于美式期权具有更多的执行选择权，其价值必然大于或等于欧式期权价值；对于看跌期权，尤其是短期或标的资产流动性差的情况，美式看跌期权价值可能与欧式接近，但“一定高于”的表述过于绝对，因此D选项错误。

第2题：下列关于实值期权、平值期权和虚值期权的说法，正确的有（ ）

A. 实值期权内在价值大于0

B. 平值期权内在价值等于0

C. 虚值期权内在价值小于0

D. 三种期权都可能具有时间价值

答案：ABD

解析：实值期权是立即执行可获利的期权，内在价值大于0；平值期权是标的资产价格等于执行价格的期权，内在价值等于0；虚值期权是立即执行会亏损的期权，内在价值为0（而非小于0，期权内在价值最低为0）；在到期日前，三种期权都可能存在时间价值，到期日时间价值均为0，因此C选项错误。

第3题：下列情况中，期权时间价值可能为0的有（ ）

A. 期权到期日

B. 标的资产价格远高于看涨期权执行价格

C. 标的资产价格远低于看跌期权执行价格

D. 标的资产价格等于期权执行价格

答案：ABC

解析：时间价值为0意味着期权价值全部为内在价值，常见于两种情况：一是期权到期日，无论何种期权时间价值均为0；二是深度实值期权，即标的资产价格远高于看涨期权执行价格或远低于看跌期权执行价格，此时未来价格波动对期权价值影响极小，时间价值趋近于0；标的资产价格等于执行价格时，期权为平值期权，时间价值达到最大，因此D选项错误。

第4题：下列因素中，会导致看涨期权价值下降的有（ ）

A. 执行价格上升

B. 标的资产价格下降

C. 无风险利率下降

D. 标的资产波动率下降

答案：ABCD

解析：看涨期权价值与执行价格呈负相关，执行价格上升则获利减少，价值下降；与标的资产价格呈正相关，价格下降则价值下降；与无风险利率呈正相关，无风险利率下降则价值下降；与标的资产波动率呈正相关，波动率下降则价值下降，因此四项因素均会导致看涨期权价值下降。

第5题：下列关于期权内在价值的说法，正确的有（ ）

A. 内在价值是期权的最低价值

B. 内在价值不可能为负数

C. 内在价值反映了期权的本质收益潜力

D. 内在价值不受到期期限的影响

答案：ABCD

解析：内在价值是期权立即执行的收益，是期权价值的底线，即最低价值，A正确；由于期权持有者可选择不执行，内在价值最低为0，不可能为负，B正确；内在价值直接体现了期权执行后的收益，反映了其本质收益潜力，C正确；内在价值仅与当前标的资产价格和执行价格相关，与到期期限无关，到期期限影响的是时间价值，D正确。