关于多头对敲和空头对敲的结果，下列说法正确的有
2022-10-19 14:08:07   来源：中华财会网   

关于多头对敲和空头对敲的结果，下列说法正确的有

关于多头对敲和空头对敲的结果，下列说法正确的有（　）。

A、多头对敲的最坏结果是到期股价与执行价格一致，白白损失了看涨期权和看跌期权的购买成本

B、空头对敲的最坏结果是到期股价与执行价格不一致，差额越大，收益越小或损失越大

C、多头对敲的最好结果是到期股价与执行价格不一致，差额越大，损失越小或收益越大

D、空头对敲的最好的结果是到期股价与执行价格一致，投资者白白赚取出售看涨期权和看跌期权的收入

【答案】ABCD

【解析】多头对敲的最坏结果是到期股价与执行价格一致，白白损失了看涨期权和看跌期权的购买成本。股价偏离执行价格的差额必须超过期权购买成本，才能给投资者带来净收益。空头对敲的最坏结果是到期股价与执行价格不一致，无论股价上涨或下跌投资者都会遭受较大的损失；最好的结果是到期股价与执行价格一致，投资者白白赚取出售看涨期权和看跌期权的收入。

关于美式看跌期权，下列说法中不正确的是（　）。

A、授予权利的特征是“出售”

B、如果标的资产到期日价格小于执行价格，则期权购买人的损益大于0

C、到期日相同的期权，执行价格越高，则期权价格越高

D、执行价格相同的期权，到期时间越长，期权价格越高

【答案】B

【解析】如果标的资产到期日价格小于执行价格，则看跌期权到期日价值大于0，但期权购买人的损益等于到期日价值减去期权费后的剩余，不一定大于0。

下列因素发生变动，会导致看涨期权价值和看跌期权价值反向变动的有（　）。

A、股票价格

B、执行价格

C、到期时间

D、无风险报酬率

【答案】ABD

【解析】到期时间发生变动，美式看涨期权价值和美式看跌期权价值同向变动，欧式期权价值变动不确定。